发布日期：2024-11-15 00:02 点击次数：114
一、华润饮料（2460.HK）
华润集团旗下专注于饮料的企业，华润饮料为中国第二大包装饮用水企业，同时更是中国规模领先的饮用纯净水企业，根据灼识咨询报告，2023年华润饮料在包装饮用水及饮用纯净水市场（按零售额统计）的市场份额分别达18.4%和32.7%。而“怡宝”品牌也凭借其卓越的品质和广泛的认可度，成为中国即饮软饮市场中零售额超过300亿元的仅有的七个品牌之一。
国内饮用水龙头，过于依赖怡宝单品类，规模不如农夫山泉（就看矿泉水这一品类都不如），感觉没什么可值得关注的，IPO发行价格不到22倍，比农夫山泉稍微低了一点点，很鸡肋。
二、强达电路（301628）
深圳市强达电路股份有限公司深耕PCB行业二十年，主营业务为PCB的研发、生产和销售，是一家主要专注于中高端样板和小批量板产品的PCB企业。公司2004年创立于深圳，抓住国内早期缺少中高端样板产能的机遇持续发展。2019年以来，随着强达电路江西工厂工艺成熟、产量增长，公司深圳和江西两大生产基地发挥各自的管理和生产优势，同时在产业政策支持和行业快速发展的推动下，公司逐步成长为聚焦中高端样板和小批量板专业的PCB的企业。
PCB行业小公司，这三年收入基本原地踏步，和龙头比毫无亮点可言，不关注了。
三、健尔康（603205）
公司成立于1999年，主营医用敷料等一次性医疗器械及消毒卫生用品的研发、生产和销售。根据使用用途，公司产品分为手术耗材类、伤口护理类、消毒清洁类、防护类、高分子及辅助类和非织造布类六大系列。
医用敷料耗材公司，没什么护城河，比几个龙头收入稍低一些，在疫情后收入基本停滞，利润率走低，未来大概率就是低增长的一个情况，按照股息率估值。
四、港迪技术（301633）
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港迪技术深耕港口行业多年，港迪技术自动化驱动产品主要包含变频器和行业专机，产品目前主要应用于各类中大型起重、输送设备以及盾构机的单机自动化控制系统，致力于实现各类中大型设备驱动部件的国产化替代。其变频器产品不仅在港口起重机械领域表现出色，还成功拓展至建筑机械、盾构机等细分市场。通过持续的技术创新和产品质量优化，港迪技术的产品在市场上赢得了良好的口碑和广泛的认可。
专用机械的变频器，业务港口起家，后面拓展到水泥、建筑等行业，下游都是传统行业，这几年业绩增速较慢，且现金流很差，还有大量关键交易，个人觉得不如关注其他已经上是的自动化龙头公司。
五、德翔海运（2510.HK）
德翔海运是一家专注于亚太地区的货柜航运公司。截至2023年12月31日，德翔海运的货柜航运网络覆盖全球19个国家及地区、49个主要港口及43条航线服务。同时，在亚太地区，德翔海运经营40条航线服务，覆盖16个国家及地区。根据德路里报告，于2023年12月，按大湾区至日本、印度及大洋洲的每条航线的服务量计算，德翔海运皆是提供频繁服务的三大参与者之一。按船队规模计，截至2024年1月1日，德翔海运在专注于亚太地区的货柜航运公司中排名第六，在全球货柜航运公司中排名第21。
小结：海运公司，海运量逐年下滑，同时运费大幅下滑，导致利润几乎没有，且在上市前大比例分红，非常鸡肋，远不如关注几个行业龙头。
六、华昊中天医药-B（2563.HK）
华昊中天是一家合成生物学技术驱动的生物医药公司，致力于开发肿瘤创新药。自2002年成立以来，成功开发了专注于微生物代谢产物新药研发的三大核心技术平台，拥有一款已商业化产品优替德隆注射液，以及19种其他管线在研产品。公司产品管线涵盖晚期乳腺癌、晚期非小细胞肺癌、乳腺癌新辅助治疗、胃癌、食管癌、乳腺癌脑转移、肺癌脑转移、胶质母细胞瘤及其他实体瘤的适应症。
小结：一个平庸的创新药公司，虽然顶着合成生物第一股的光环，但这可不是在A股，还能炒上合成生物的概念。公司的核心产品优替德隆面临新的医保谈判降价和专利到期后的激烈竞争（紫杉类化疗药物市场乳腺癌这块竞争越来越激烈），21年上市后22年收入就大幅下滑，而研发平台其他产品的孵化也没那么容易，周期非常长，产品线里有一半还是优替德隆的适应症和改良制剂，IPO前最后一轮融资估值44.9亿元，IPO发行估值上限竟然高达80亿。
七、龙蟠科技（2465.HK）
龙潘科技以润滑油业务起家，尽管在其成立之初，高端润滑油市场已经并一众国际知名品牌占据，但公司仍然异军突起，成为本土润滑油企业的重要一支，并跻身行业龙头。在2021年公司通过收购收购天津贝特瑞纳米和江苏贝特瑞纳米正式入局磷酸铁锂正极材料，并成为了全球排名前列的新能源锂电池磷酸铁锂正极材料供应商。截至2024年6月，Top5龙头企业中仅有龙蟠科技旗下常州锂源市占率实现正增长，公司市占率从7.5%提高至8.1%，目前位于头部企业出货量第三位。
小结：A股公司来港上市，磷酸铁锂正极材料小龙头，但行业没门槛，产能过剩严重，碳酸锂价格大跌直接影响公司业绩，23年大幅亏损，24年暂时也不乐观，A股股价也从高位大跌，目前是相对比较低的价格在港股上市，那么低价还要上市主要是公司负债压力太大，2021年借款才17.64亿，24年上半年就接近80亿了，资产负债率来到264%。就不关注了。
八、地平线机器人（9660.HK）
地平线是市场领先的乘用车高级辅助驾驶(ADAS)和高阶智能驾驶(AD)解决方案供应商，其解决方案整合了当前先进的算法、专用的软件和处理硬件，为高级辅助驾驶和高阶智能驾驶提供核心技术，从而提高驾驶员和乘客的安全性和体验感。
小结：之前点评黑芝麻的时候提到过地平线，对于这类公司来说，未来的不确定性是巨大的，如果能做到自动驾驶行业龙头，则现在股价肯定还有大幅上涨空间，但谁都不知道，包括管理层自己也是，下游客户也都在开发自己的自动驾驶芯片，海外巨头在技术和算力上也仍遥遥领先。IPO市值520亿，较此前融资估值670多亿缩水严重，D轮风投都被套了，当然如果他在A股上市，IPO第一天怎么说翻个2-3倍问题不大，可惜在港股，上市第一日估计没多少涨幅。
本文源自：金融界短线杠杆